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播客系列|300位全球并购交易商对未来交易环境的看法
版块:电子商务   类型:普通   作者:wjunxi   查看:503   回复:0   获赞:0   时间:2022-01-23 17:07:07

本周,由Mergermarket和SS&C Intralinks推出的Dealcast,将讨论Intralinks对于《2022年全球并购交易商报告》的主要发现。其中将包含从300名全球交易商的调查中获得的主要信息,未来一年并购的主要动力以及交易商如何跟上不断变化的技术趋势。
 
调查过程和主要内容
在今年第二季度和第三季度之间,Intralinks对300名交易商进行了调查,其中225名来自企业,75%为私募股权。这是一个全球性的调查,有100名交易商来自北美,75名交易商来自欧洲、中东和非洲以及亚太地区,还有50名来自拉丁美洲。他们涉及了几乎所有行业,特别是TMT行业、农业、工业和化学等行业。因此,此次调查不只是关注大规模公司,也关注中小型企业。

 
这项调查正在研究全球并购意愿和广泛的全球并购态度,同时也包括交易预期。新冠疫情的反复,ESG的准备情况,以及并购过程如何变化都是影响因素。还有一些方面,如技术如何改变并购过程,以及交易商实际上正在寻找什么渠道等。这是一个大型调查,可以得出许多不同的结论。但交易商们对未来一年到未来18个月的并购前景非常乐观。他们希望在未来完成更多的交易,而且他们看到,在医药、TMT等行业,生活方式的改变将促进更多的交易。
 
另一个有趣的发现是,与企业相比,私募股权可能在交易撮合方面处于更领先的地位。而且对于ESG的发展趋势,越来越多的公司将不得不做更多的ESG和尽职调查。这都是技术如何改变过程的体现。与此同时,技术也改变了公司的目标。因此,数字颠覆、数据分析、网络安全都是未来18个月交易撮合者的重大话题。
未来一年并购的主要动力
调查发现,数字化转型、创造协同效应和追求产品多样化被认为是未来12个月的主要驱动力。在疫情之前,我们都认识到技术在生活和公司运营方式中的作用越来越大。但在过去两年里,自从疫情开始以来,我们愈发依赖技术。这开阔了许多高管和董事会的视野,让他们发现技术上的缺陷,并去解决这些问题。很多时候,不管有没有疫情,市场是否繁荣,通过收购,获取协同效应始终是一个很大的并购驱动力。
ESG是如何改变交易的景象?
ESG这个话题似乎无处不在,特别是当谈论并购和交易时。无论是由公司本身、他们的股东、有限合伙人或其他投资者推动,ESG都正在迅速产生巨大的影响,逐渐变成一个绝对的焦点。它不再是为影响力基金保留的小众话题,它正在成为每一笔交易的一部分。

显然,不同的部门和行业将感受到不同的影响,所有的买家和卖家现在都在考虑他们如何从ESG的视角进行堆叠。无论是哪种角色,都需要在交易开始前考虑这个问题,并制定一个计划来沟通在ESG方面需要做的工作,或者沟通这项投资(收购)如何能够帮助并促进ESG议程。
交易者如何才能跟上不断变化的技术趋势?
数据分析和网络安全被认为是并购过程中的主要颠覆性趋势。在这个领域,对调查的答复显然是由技术的加速而促成的,它为整个交易过程中的运用,数据分析提供了独特的洞察力。更好的数据分析最终会推动更好的决策,这对于交易成功的达成至关重要。网络安全不仅仅是科技公司的一个风险因素,也是所有公司所面临的风险因素,并且它正在成为交易过程中的一个焦点。
私募股权被看作是并购主导力量的过程和原因
第三季度对于私募股权交易量来说是不可思议的一年。IPO市场的表现如此强劲,SPACs也成为了一个合法的退出选择,这些变化对企业来说是一个有吸引力的选择。同时,企业的资产负债表上仍然有很多钱,大型私募股权公司对于收购那些资产规模很小的私募股权公司有很强的欲望。因此,这些因素的混合将继续推动私募基金成为2022年的一个主要力量。

 
疫情之后并购的关键挑战
更复杂的尽职调查和困难的经济环境被认为是疫情之后并购的主要挑战。这些破纪录的估值背后有着巨大的压力,因为不仅要迅速完成交易,而且要确保能够尽可能地得到资产和公司的支持。这两种力量并不完全是携手并进的,事实上,它们真的是相互对抗的。在这个领域,并购技术的进步给了交易商力量,使他们能够以更高的信心和更快的速度处理更多和更复杂的信息。

因此,像人工智能、机器学习等方面的进展,使交易商能够更迅速地切入主题并提取关键信息,帮助他们在以前根本不可能实现的时间框架内实现成果。因此,技术在这个过程中的作用绝对会继续影响并购的时间框架和交易完成的速度。特别是在尽职调查方面,但也不会只限于尽职调查。
交易商们对未来一年如此乐观的原因
首先,也是最重要的:在过去的一年里,强大的基本资本已经到位,并将在可预见的未来继续保持。像低成本资金、大量的企业现金、私募股权,再加上围绕数字转型多样化的一些东西的驱动,这些都将继续成为这个繁荣的并购市场的催化剂。虽然我们现在看来肯定没有摆脱疫情,但交易商已经能够超越它,专注于并购增长的机会。因此,如果没有重大的异常情况,这种势头不会很快放缓。

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