2023年10月25日，国内联合收割机的龙头企业江苏沃得农业机械股份有限公司创业板IPO被宣布终止。该企业2021年市场份额占去半壁江山稳居市场前列，2022年销售收入112亿，归属母公司净利润高达15亿元。其IPO终止的背后到底是什么原因呢？

回顾其注册申请历程，该企业于2022年1月25日通过了创业板上市委会议的审核。2022年2月28日提交证监会注册。在证监会注册期间，证监会组织了现场核查，发现存在诸多规范性问题，最后在18个月后，该企业主动提出撤回注册申请，终止其IPO进程。

根据注册期间的问询，江苏沃得在报告期内存在如下问题：

1、部分经销商向信贷机构抵押该企业存货进行融资；

2、部分经销商回款来源于该企业的关联方和员工，涉及金额12,174万元；

3、该企业账面存在较多手工成本调整单；

4、该企业员工薪酬在关联方领取；

5、钢材实际耗用量低于材料最低理论耗用量；

6、该企业关联方的资金流水存在篡改等不规范事项。

我们常说，IPO需要两手抓，一手是业绩达成，一手是合法合规，规范性。没有业绩，入不了门槛，但没有了合法合规，也无法继续前行。业绩仅仅是一只手，是必要条件，是进入注册审核门槛的基本标准，而非IPO成功的充分条件。江苏沃得15亿的净利润，规范、合规不到位，企业的财务内部控制就是问题，这15亿的净利润是不是真的？也不由让人产生很多疑问。根据《首次公开发行股票注册管理办法》中发行条件的规定：“内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证公司运行效率、合法合规和财务报告的可靠性”。

在江苏沃得被证监会现场核查并问询的问题中，“钢材实际耗用量低于最低理论耗用量”。这一问题是不符合企业在业务开展过程中的业务逻辑，这种情况如果不能合理解释就会被怀疑为虚减成本，其导致的原因无外乎是管理不善或财务粉饰、情节严重的或是财务舞弊与财务造假。这些都是实实在在财务内控机制不健全，视企业经营规范与不顾的例子。（案例来源：饶教授说资本）

那么企业财务内部风险控制到底是什么呢？

企业财务内部风险控制是对其财务活动过程中存在的各种风险进行识别和量化，并能适时及时地采取有效的方法进行防范与控制，以经济可行的方法进行处理，以保障企业财务活动正常的开展与进行，确保企业经济利益免受不必要损失的管理过程。

企业财务内部风险控制主要从两方面着手：会计内部控制管理与财务内部控制管理。

1、会计内部控制管理是合规、合法的凭证传递程序。

即对会计业务处理程序的控制管理，包括对填制凭证、登记账簿到编制财务报表等一系列的程序的控制，从而起到对会计的复核与会计的监督，可以保证企业会计的职责能够有效地履行，规范企业的会计行为，进一步保证会计资料的真实性。

2、财务内部控制管理是指对企业资产管理、预算管理的监督，主要包括：

1）预算控制管理：如货币资金控制、债权债务控制、成本费用控制等。这一方式可以保护企业资产的安全、完整及对其的有效使用，尽量压缩、控制成本、费用，减少不必要的成本、费用开支，以求企业达到更大的盈利目标。

2）财产物资管理：如存货管理、固定资产管理等。这一管理模式可以防止并及时发现，纠正舞弊行为，避免企业承担不必要的风险与损失。

财务风险控制能够对企业要推行的经营策略希望达到最终经营目标所产生的正面与负面的因素凭借财务有效方式加以管理。

在收益与成本之间进行权衡并决定采取何种措施，能够有效地对财务风险进行评估，从而有利于做出正确的财务决策、有利于实现企业的经营目标。